ICO过去的热潮带来了不少麻烦，随后发布的99号文件就像一场及时雨，目的是整治市场的混乱，保障投资者的利益。这里面有很多值得仔细研究的地方，这也是本文将要探讨的。

全面摸排为何必要

ICO市场发展迅猛，但问题不少。全国各地冒出了许多所谓的ICO项目，分布广泛。这些项目大多缺乏健全的监管审查。它们如同野草般蔓延，数量难以统计，全面排查变得尤为重要。此外，ICO涉及大量资金筹集，参与者众多，短时间内就能筹集到巨额资金，有些项目几个月内就吸引了数十亿资金。若不进行全面排查，便无法准确了解这一新兴领域潜在的风险。

监管部门通过全面排查，能对ICO行业的整体情况有清晰的认识。观察不同城市，可以发现一些经济发达的城市ICO项目尤为集中，尤其是在科技气息浓厚或创业氛围热烈的城市，问题显得尤为复杂。众多不规范的项目掺杂其中，若不进行彻底的调查和统计，对这些项目进行有效分类管理都成难题，更不用说后续的清理整治工作了。

新发行项目一律叫停的意义

99号文件中明确提出要暂停新的ICO项目发行。观察当前市场，新项目漏洞百出。众多项目仅以圈钱为目的，团队构成松散，缺乏真正的技术研发或商业准备。社交媒体上充斥着这些项目的宣传，他们利用ICO的热潮吸引普通民众参与。例如，有些项目以区块链技术为名，但其白皮书内容却是抄袭拼凑的。数据显示，许多项目从推出到开始募资往往不超过一个月，这种匆忙上马的项目很难排除诈骗或非法集资的可能性。

叫停新项目主要是为了保护新投资者。据调查，参与ICO投资的大多数是对于新型金融产品不太熟悉的普通大众，他们缺乏足够的风险评估能力。若ICO项目持续推出，将有更多人面临受骗的风险。这一措施有助于防止更多人进入这个无序且风险较高的市场。

已完成项目逐案研判

ICO项目完成情况较为复杂。项目完成时间不一，有的项目完成于数年前，而多数项目则是在近两三年内完成的。涉及的金额跨度很大，从数万到数十亿不等。参与团队也有差异，既有专业团队，也有临时组建的团队。因此，需要对每个案例进行具体分析。一方面，有部分项目是由探索区块链技术的开发者发起，这些项目具有商业潜力和实际价值。另一方面，也有不少项目是以非法集资为目的。

因此，对于这些已经完成的项目，不能采取统一措施。以某些项目为例，尽管它们在公众募资上超出了标准，但在区块链技术的研究方面已取得一定成效。此时，应全面考虑如何妥善处理，而非仅是简单撤销。这样做旨在确保投资者的权益不受损害，同时也要维护那些具备真实技术研发实力的创业团队。

打击违规行为保障投资者

ICO违规现象普遍存在。观察各地案例，常发现融资参与人数突破200人上限，且缺乏对合格投资者的明确划分。以中小城市为例，不少项目由本地居民相互拉拢参与，其中许多人并不清楚投资风险及ICO运作模式。这种行为明显违反了相关法规，类似非法金融行为。众多违法ICO项目导致投资者遭受重大损失。

保护投资者至关重要，必须迅速采取措施打击违规行为。统计显示，不少ICO项目停摆后，投资者损失惨重。尤其是不少老年人将养老积蓄投入其中，最终颗粒无收。必须从冻结平台资金、监控相关人员账户等多角度入手，防止平台卷款逃跑等恶劣情况，确保投资者权益不受损害。

对ICO二级市场交易的清理

ICO二级市场交易存在不少问题。调查发现，部分所谓的ICO交易平台交易行为极不规范。这些平台多在网络上运营，缺乏实体办公场所，甚至不少平台连合法运营资格都没有。交易方式以连续竞价为主，导致价格波动极大，投机行为相当普遍。参与者身份多样，既有个人投资者，也有涉嫌非法金融操作的团伙。

取缔这类二级市场交易是整治ICO市场的关键举措。这些交易如同ICO市场中的巨型毒瘤，加剧了市场的混乱与无序。此举一方面有助于市场恢复理性，另一方面也能帮助投资者避开这种风险极高的投机行为。

保护真正的创业者与开发者

在整个ICO治理环节中，必须确保对真正的创业者和区块链技术研究者给予保护。一些开发者自早期便致力于区块链技术的研究，在诸如智能合约和分布式存储等特定技术领域，他们拥有独到的见解和显著成就。他们发起ICO项目，旨在推动技术研发和商业推广。然而，由于ICO市场的混乱，他们也遭受了波及。

我们期望通过这次整顿，使他们重返健康发展的道路。比如，为他们开辟合法合规的融资途径，或给予政策上的支持。这对区块链技术行业的整体发展具有正面促进作用。